Pushpendra Singh Rebalancing क्या है और भारत में यह महँगा क्यों पड़ता है
पोर्टफ़ोलियो संतुलित करना अच्छी आदत मानी जाती है। भारत के टैक्स नियम इसे बदल देते हैं।
Rebalancing का मतलब है समय-समय पर अपने हिस्सों को वापस उसी अनुपात में लाना जो आपने तय किया था।
मान लीजिए आपने तय किया कि आधा बिटकॉइन में रहेगा और आधा बाक़ी में। कुछ महीनों बाद बिटकॉइन चढ़ गया और अब वह 70% हो गया। rebalancing यह कहती है कि कुछ बिटकॉइन बेचिए और बाक़ी ख़रीदिए, ताकि फिर 50-50 हो जाए।
सिद्धांत में यह अच्छा है। यह आपको चढ़ी हुई चीज़ बेचने और गिरी हुई ख़रीदने का अनुशासन देता है, जो ज़्यादातर लोग अपने आप नहीं कर पाते।
भारत में दिक़्क़त कहाँ है
हर बिक्री पर 30% टैक्स बनता है, और नुक़सान उसमें से नहीं घटता।
तो जब आप rebalancing के लिए बिटकॉइन बेचते हैं, आप टैक्स का बिल बना रहे हैं, भले ही पैसा पोर्टफ़ोलियो में ही रह रहा हो। आपके हाथ में कुछ नहीं आया, फिर भी देनदारी बन गई।
और जो हिस्सा गिरा हुआ था, उसका नुक़सान आपके उस मुनाफ़े से नहीं घटेगा।
यानी वही काम जो दूसरे देशों में लगभग मुफ़्त है, यहाँ हर बार क़ीमत माँगता है।
तो क्या करें
कम बार कीजिए। हर महीने नहीं। साल में एक बार, या तभी जब अनुपात बहुत ज़्यादा बिगड़ जाए।
नए पैसे से कीजिए। यह सबसे अच्छा तरीक़ा है। बेचने के बजाय, अगली बार जो नया पैसा डालें वह उस हिस्से में डालिए जो पिछड़ गया है। इससे संतुलन भी बनता है और कोई बिक्री नहीं होती, इसलिए कोई टैक्स नहीं।
थोड़ा बिगड़ा रहने दीजिए। 50-50 का 55-45 हो जाना कोई आपात स्थिति नहीं है। हर छोटे फ़र्क़ को ठीक करने की क़ीमत उस फ़र्क़ से ज़्यादा है।
जहाँ बेचना वाक़ई सही है
अगर कोई एक चीज़ इतनी बड़ी हो गई है कि उसका गिरना आपको तकलीफ़ देगा, तो बेचिए। वह rebalancing नहीं, जोखिम कम करना है, और वह टैक्स के लायक़ है।
अगर किसी होल्डिंग की मूल वजह ही ख़त्म हो गई है, तो बेचिए। उसे अनुपात के नाम पर पकड़े रहना बेकार है।
बाक़ी समय, नए पैसे से संतुलन बनाना यहाँ का सबसे सस्ता तरीक़ा है।
एक व्यावहारिक बात
अपना अनुपात कहीं लिख लीजिए, और साल में एक तय तारीख़ पर देखिए। बाक़ी दिन मत देखिए।
रोज़ देखने पर आप हर छोटी हलचल ठीक करना चाहेंगे, और भारत में वह आदत सीधे टैक्स में बदलती है।